電解液市場135萬噸巨量需求 天賜/新宙邦等龍頭毛利卻大幅下降
發布時間:2019-06-21 13:36:00

電解液市場135萬噸巨量需求 天賜/新宙邦等龍頭毛利卻大幅下降


數據顯示,2018年國內鋰電池電解液出貨量達17.33萬噸,同比增長57.55%。特別是近年來受益于新能源汽車市場的崛起,動力電池電解液出貨量增長非常明顯,2014-2018年的年復合增長率高達58%,出貨量從2014年的1.65萬噸增至2018年的10.26萬噸,占比則由39%上升至59%。


業內分析認為,如果未來隨著電池能量密度的提升,單位電池對電解液的需求量每年以3%遞減,那么到2020年和2025年,全球動力電池電解液的需求量將分別達27.6萬噸和135萬噸,期間的復合增長率為37%。


產能擴張


隨著新能源汽車市場的不斷擴大,鋰離子電池電解液的產能需求也不斷上升,國內電解液企業積極展開產能布局,搶占市場份額。


近日,海科集團旗下江蘇思派公司鋰電池電解液溶劑及配套項目開工儀式在江蘇舉行。該項目總投資85億元,將建設規模22萬噸/年電解液溶劑及配套、38萬噸/年專用電子化學品項目。預計2019年年內基本建成,2020年第一季度投產。


海科集團總裁張在忠表示,鋰電池電解液溶劑及配套項目具有良好的政策條件,項目建成后將與海科新源公司南北輝映,形成戰略協同,一舉成為全球規模最大的鋰電池電解液溶劑生產商和全球領先的技術服務商。據悉,到2020年海科集團特種化學品電解液溶劑及配套產能將達到30萬噸/年以上。


據了解,近年來新宙邦也在加大資本投入,2019至2020年是公司產能集中釋放期。此前,新宙邦發布非公開發行預案,擬發行不超過6500萬股,募集資金不超過10億元,建設海德福氟材料、惠州三期碳酸酯等項目,這些項目圍繞有機氟化工和電解液做產業鏈縱向一體化布局。


據新宙邦負責人介紹,2019年年末新宙邦會形成7萬噸電解液產能,到2020年年末能夠形成12萬噸產能,到2021年還將根據市場發展態勢有新的布局,預計在五年左右會形成20萬噸的產能規模。


另一家電解液龍頭昆侖化學向電池中國網表示,受益于新能源汽車動力電池市場的繁榮,公司的電解液訂單供不應求。為滿足市場需求,目前昆侖化學已經啟動浙江湖州基地新項目,設計總產能4萬噸/年。據了解,目前昆侖化學與國能電池、盟固利等多家企業建立了長期合作關系,2018年又成為了寧德時代的供應商。


產能擴張反應出電解液企業熱情高漲,而從財務數據來看,海科集團2018年實現營業收入620億元,同比增長32%;新宙邦2018年實現營收21.6億元,同比增長19.23%,實現歸母凈利潤3.2億元,同比增長14.28%;天賜材料2018年實現營業總收入20.8億元,同比增長1.1%,實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4.6億,同比增長49.7%。


毛利率下滑


雖然業績還算“喜人”,不過由于2018年國內電解液產能過剩,再加上游原材料價格持續波動,電解液行業價格總體承壓且處于低位,行業整體毛利率卻出現了下滑,從行業龍頭新宙邦和天賜材料的表現可堪一窺。


新宙邦2018年電解液毛利率為27.52%,同比下滑4.96%,由于整體大環境不佳,還算差強人意;而天賜材料毛利率為24.21%,同比下滑高達14.64%,可謂相當糟糕。根據相關數據,電解液行業近8年平均毛利率約為27%,天賜材料毛利水平已然是“拉了行業后退”,不應是龍頭企業應有的表現。


對于毛利率的嚴重下滑,日前天賜材料在回復深交所問詢函時表示,受新能源財政補貼政策要求的技術標準不斷提高、補貼標準下降、動力電池廠商降成本訴求等因素影響,2018年公司鋰離子電池電解液銷量增長放緩;由于上游原料價格特別是六氟磷酸鋰價格波動,電解液產品銷售價格下降幅度較大,毛利率和凈利潤下降較為顯著。


此外,天賜材料還表示公司的回款賬期延長,應收賬款平均回收期由2017年度的128.39天延長至2018年度的136.14天。而天賜材料發布的2019年一季報顯示,報告期內該公司實現凈利潤0.29億,同比下降92.96%。


根據同花順財經統計,截至2019年5月7日,6個月以內共有 15 家機構對天賜材料的2019年度業績作出預測;預測2019年每股收益 0.93元,較去年同比下降 31.11%,預測2019年凈利潤 3.17 億元,較去年同比下降 30.63%。


業內分析指出,在鋰電池四大核心材料中,電解液領域的競爭非常激烈。由于近年來國家對新能源汽車業的大力扶持,國內一些鋰離子電池電解液企業紛紛擴大產能,在一段時期內,電解液市場競爭壓力增大,洗牌加劇。


從長遠來看,分析人士認為,在全球電動化2.0大浪潮的時代背景下,鋰動力電池體現出高速、穩定的旺盛需求,由此驅動的電解液與鋰鹽行業出現由嚴重過剩,向相對過剩,再向高端產能偏緊演變,預期在2019年年內產品價格穩中有升,未來1-2 年內六氟磷酸鋰與電解液將呈現量價齊升的良好格局。

作者: 馬云騰      稿件來源: 電池中國網
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